Hoci americká velkobanka Wells Fargo verí v ďalšie oslabenie amerického dolára, skúma možnosť, že by sa mohla mýliť, a čo by to mohlo znamenať pre komodity, vrátane zlata. Index amerického dolára klesol od marca o 13%. Pokles však bol postupný. V rovnakej dobe ceny komodít rástli. Jedná sa o tradičnú reakciu, kedy komodity sú v protiklade voči americkému doláru, opisuje Wells Fargo súčasný stav.

Veríme, že komodity majú stále vzostupnú tendenciu a že americký dolár má ďalej svoje záporné stránky, „uviedol tento týždeň šéf stratégie pre reálna aktíva Wells Fargo John LaForge. „Mohli by sme sa s dolárom zmýliť a rast môže u niektorých komodít spomaliť.

Stále si však myslíme, že sa s tým komodity vyrovnajú. “ Dôvodom podľa LaForgeho je to, že veľa globálnych komodít sa obchoduje v dolároch. Ako dolár oslabuje, meny ostatných trhov často posilňujú, čo týmto krajinám dáva väčšiu kúpnu silu. Tá môže ovplyvniť dopyt po komoditách aj ich ceny.

Banka tento názor zastáva od začiatku minulého roka. Pre rok 2021 názor nezmenila a ponechala výhľad na komodity ako „priaznivý“, zatiaľ čo ďalej očakáva ďalší pokles americkej meny. Žiadny výhľad však nie je stopercentný a preto Wells Fargo skúmala, či by komoditnú rallye mohol v roku 2021 prežiť aj silnejší americký dolár. „Sme presvedčení, že odpoveď znie áno. Komodity môžu prežiť silný dolár.

Kým negatívny vzťah medzi komoditami a dolárom je v poslednej dobe silný, historicky to tak vždy nebolo, „zdôraznil LaForge. „Aj keď sa ukáže, že očakávania slabšieho amerického dolára je omyl, rast komodít to prežije, ale môže spomaliť,“ uzatvára správa banky.

Drahé kovy

Vo svojom výhľade pre tento rok Wells Fargo uviedla, že drahé kovy by mali ťažiť z dlhodobo nízkych reálnych úrokových sadzieb, slabšieho dolára a uvoľnenej menovej politiky. „Priemyselné kovy sú nastavené tak, aby získali podporu z ekonomického oživenia a výdavkov USA na stimuláciu a infraštruktúru.

Súčasne sa očakáva, že sa tiež vráti dopyt po energiách, akonáhle vakcína zatlačí pandémiu, „dopĺňa Anna Golubov z portálu kitco News. Pokiaľ ide konkrétne o zlato, výhľad banky trvá na tom, že „aktuálne pozadie je aj naďalej atraktívne“, pričom odhaduje, že cena bude do konca roka oscilovať okolo 2100-2200 dolárov, čo by pre drahý kov znamenalo nové rekordy.

Štvrtá najväčšia americká banka spravujúca bezmála dva bilióny dolárov takisto odporučila použiť zlato v rámci tzv. „Alokácie taktických komodít (2 až 4% portfólia) v snahe zabezpečiť sa proti riziku a zabezpečiť úroveň diverzifikácie“.